搜料网资讯：

　　8月份以来，国内煤沥青市场在高位调整到位后再度连续冲高。截至11月15日，中温煤沥青、改质煤沥青主流成交价分别为5800~6000元(吨价，下同)、6000~6200元，同比涨幅达90%、82%。西北地区改质煤沥青高端价格甚至达到6700元左右，创下历史新高。随着国家能耗“双控”以及对煤炭市场的调控，煤沥青市场开始触顶回落。11月下旬，华中、华北地区煤沥青价格率先小幅下调100~200元。

　　“煤沥青市场经历了一年多的上涨后近期触顶回落，这主要源于需求开始萎缩、供应能力提升、贸易商谨慎观望等综合因素所致。目前煤沥青市场处于供求规律下的合理调整，无需恐慌。”郑州大有燃气有限公司市场部经理孟建杰分析说。

　　淡季需求萎缩

　　随着天气变冷，煤沥青也进入淡季，需求量开始出现萎缩。

　　“冬季北方地区建设项目相继停工，对涂料、油毛毡等建材产品需求下降，并且由于煤沥青价格高企，将其作为掺烧燃料不划算，这部分消费会进一步萎缩。而从下游碳素行业来看，由于各项政策逐步落地，叠加限电、重污染天气管控、冬奥会等因素，预计碳素行业开工率也将有所下降。”孟建杰表示。

　　电解铝是煤沥青的下游行业。据河南地区电解铝企业反映，近期电解铝产量增长有放缓迹象。今年1~9月，全国电解铝产量为2915万吨，同比增长7.2%，两年平均增长4.5%；铝材产量为4478万吨，同比增长10.7%，两年平均增长9%。不过，今年10月国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，要求严格执行产能置换，严控新增产能。当前，我国铝产业二氧化碳年排放量超过4.7亿吨，将成为管控重点。加之近期受能耗“双控”影响，电解铝增速或将放缓，进而减少原料需求，利空煤沥青市场。

　　供应保持增长

　　近期，煤沥青产出保持稳定增长。

　　河南化工网信息显示，截至11月19日，国内煤沥青综合开工率为55%，较月初提升4%。目前国内煤沥青年产能1309万吨，其中华北、华东、西北、华中、西南、东北、华南等地占比分别为44%、23%、9%、10%、6%、4%、4%。

　　“从现行数据可以看出，北方地区煤沥青产能占比较大，新增产能也主要释放在该地区，而北方寒冷区域又是需求率先降低的地区。因此，在供增需减的背景下，高位回调为市场规律所致，预计回归整理或为煤沥青后市主流走势。”市场资深评论员邵会文分析说。

　　贸易商操作谨慎

　　据贸易商李冰介绍，煤沥青产品是贸易商关注率较高的煤化工品种之一，许多贸易商都有自己的商业库存，大的贸易商由于手里资源多，有时甚至可以直接影响市场价格。自去年9月份以来，在贸易商的炒作下，煤沥青市场启动上涨行情，截至目前涨幅已超过180%。高位风险逐渐加大，贸易商操作愈加谨慎，这也是近期煤沥青市场成交量有明显缩减的原因之一。

　　“在能耗‘双控’、北方地区采暖季影响下，环保预警加强，下游碳素、电解铝企业对煤沥青采购热情不高。贸易商观望心态加重，如有生产企业降价出货，有较大库存的贸易商就会率先低价出库获利了结，对整个大盘会造成消极影响。”李冰分析说。

　　受限产影响，上游焦企产能利用率仍处于下降趋势。业内资深人士认为，基于目前上下游现状，对煤沥青市场也不必过于悲观。

　　据统计，11月19日，焦企开工率周环比下降4.1%，致使原料煤焦油价格仍处高位，对煤沥青市场也会形成成本支撑。此外，主产区山西地区煤沥青企业已由盈利转向亏损，吨亏损110元左右。煤沥青作为深加工企业占比最大的产品，限产保价或成企业未来营销的主要策略之一。因此，当前煤沥青行情步入高位整理属于正常的市场规律性调节，短期内大幅跳水的可能性也不大。