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聚烯烃的困境，并不是现阶段无休止的震荡，而是后期无休止的扩能。

聚丙烯（PP）：

企业名称	产能	投产时间	原料来源
天津石化炼油改造配套项目	20	初步计划2021年	油
天津渤化化工发展有限公司	30	初步计划2021年	甲醇
华亭煤业集团有限责任公司	20	初步计划2021年	甲醇
中韩石化扩能项目	30	初步计划2021年	油
青岛金能新材料有限公司	45	初步计划2021年	丙烷
福建古雷石化	30	初步计划2021年	油
浙江石化二期项目	90	初步计划2021年	油
徐州海天石化大庆海鼎项目	10	初步计划2021年	外采
辽阳石化新建项目	30	初步计划2021年	油
青海大美煤业有限公司	40	初步计划2021年	煤炭
合计	345

表1：2021年PP预计新增产能表（万吨/年）

2020年至今，用一个成语来形容PP——原地踏步。单纯相较数据，2020年 1月2日，中国塑料城PP市场均价为9511.4元/吨左右；时至11月16日，这个数字来到9551.8元/吨，跨越300余昼夜变幻，价差却不足百元，其中，4月初由炒作熔喷布获取的非理性涨幅，也早已跟随疫情的消散化作泡影。究其原因，供应起到了相当的阻碍作用，与硬胶及与工程料下半年持续性的货源紧张截然相反，PP这两年背负了太多的供应压力，即便华亭煤业、东明石化等装置皆因疫情推迟投产，可截止目前，PP实际投放产能仍达到了535万吨之巨。展望2021年（见表1），从初步计划观之，投产345万吨同比存在明显下降，不过，对于供应本就充盈的市场而言依旧如火上浇油，更令人担忧的是，面对供应这块庞大的蛋糕，下游的胃口却并不好，一方面，环保政策加压，市场开始将目光投向可降解塑料；另一方面，快递包装限塑政策出台，或逼迫行业对PP膜料进行洗牌。中国合成树脂协会资料显示，2022年，我国PP总产能将超过3000万吨，而市场需求仅2400万吨，届时PP势必呈现产能（尤其是低端料）严重过剩的状态，市场竞争将日趋白热化，PP能否在博弈中寻找突破口，现在来看不太乐观。

聚乙烯（PE）：

企业名称	产能	投产时间	装置类型
宁波华泰盛富聚合材料有限公司	40	初步计划2021年	全密度
青海大美煤业股份有限公司	30	初步计划2022年	全密度
中韩石化扩能项目	30	初步计划2023年	HDPE
卫星石化一期项目	40	初步计划2024年	HDPE
浙江石化二期项目	85	初步计划2025年	LDPE+全密度
山东寿光鲁清石化有限公司	75	初步计划2026年	LLDPE+HDPE
兰州石化公司长庆乙烷制乙烯项目	80	初步计划2027年	全密度+HDPE
中国石油塔里木乙烷制乙烯项目	60	初步计划2028年	全密度+HDPE
天津渤化化工发展有限公司	30	初步计划2029年	-
合计	470

表2：2021年PE预计新增产能表（万吨/年）

虽然同样面临扩能潮，但PE的处境与PP并不一致。分析PE供应，不仅要考虑国产料，更要结合进口料，毕竟，PE是进口依赖度长期停留在50%左右的产品。国产方面，2021年初步计划投放产能470万吨（见表2），2021年PE总产能预计将超过2800万吨，继续卫冕全球PE产能最多的国家；进口方面数字也相当可观，预计2021年PE进口量保持两位数增长，全年进口量在2040-2140万吨之间，国外今年延期投放产能或于次年一季度释放，新产能投放全部集中亚洲和北美，并贯穿全年，据相关消息称，原定于2022年投产的埃克森美孚两套（65万吨/年）的全密度装置宣布提前至2021年第四季度。综上所述，2021年PE肩上的担子依然沉重，不过，好在其下游应用领域多与生活密切相关，庞大的消费基数将助PE供需达到紧平衡的状态，而紧平衡状态下的不确定性，也在不断增多。

总结：供应如同一张大网，正在封住聚烯烃的上限，若想夹缝中求生，对内，要加速高端化进程；向外，则需要X因素助力，而这段看似遥遥无期的旅途，我们也将共同见证。