近日，市场人士表示，由于丁二烯产量稳步上升，下游需求承压，综合看来，短期内很难在需求端看涨，预计2022年上半年全球丁二烯市场价格将继续走跌。同时，欧洲供应商也可能继续将销售目标锁定在美国市场，预计来自亚洲的进口需求将下降，而亚洲地区的供应量将增加。

供应量将增加

2021年美国丁二烯生产负荷下降造成市场价格持续上涨，进而推动全球丁二烯行情上扬。全球普氏数据显示，2021年8月份美国墨西哥湾CIF丁二烯价格达到创纪录的110美分/磅，相当于2426美元/吨。看涨的美国市场导致2021年全年从亚洲和欧洲对美国的丁二烯套利异常活跃。美国国际贸易委员会(US ITC)数据显示，2021年1～9月，美国丁二烯进口同比增长近68%，为214526吨。

然而，随着美国部分丁二烯工厂恢复运营，2022年第一季度美国供应量将会增加，尽管还不确定运营恢复的顺利程度。市场人士表示，如果供应限制继续，来自欧洲和亚洲的出口应该能够满足美国的需求。亚洲供应商，特别是韩国供应商，预计在中国需求减少的情况下会继续寻求向美国出口的机会。据韩国海关统计，2021年8月份韩国对美国的丁二烯出口量达到创纪录的19734吨。2021年1～10月，韩国对美国的丁二烯出口量增加了一倍多，由2020年的37539吨增至81684吨。

随着新产能陆续投产，尤其是中国、韩国和马来西亚项目，2022年亚洲丁二烯供应将继续增加。据市场资料显示，中国2022年丁二烯产能将较2021年增长7%左右。不过，消息人士表示，持续疫情问题导致新项目延期，目前尚不清楚中国部分新产能准确投产时间。据中国海关数据，随着产能增加，2022年中国丁二烯进口量将继续下滑，2021年1～10月进口量同比下降了54%，为190811吨。

需求持续承压

2022年全球丁二烯市场还将继续承受来自汽车行业看跌前景的压力。预计2022年上半年汽车产量将继续下降，主要受到2021年下半年半导体和供应链短缺的严重影响。自2021年7月以来，欧盟27国新乘用车登记数据每月都录得同比下降，其中2021年10月份下降了30%以上。汽车产量减少又抑制了原厂轮胎的销售，再加上更换轮胎的增长最终放缓，导致轮胎库存上升到较高水平。

在亚洲，多个新建丁腈胶乳工厂预期启动，以满足日益增长的手套生产需求。市场人士表示，2022年中国将增加约55万吨/年的丁腈胶乳产能。但丁腈胶乳扩张能力远超过实际需求的增长，这可能使新建丁腈乳胶厂仅以40%～50%的产能负荷运行。

高成本挤压利润

此外，由于石脑油价格走高，2021年四季度亚洲丁二烯和原料石脑油价差持续下降为负值，预计2022年丁二烯利润率仍会维持弱势。据普氏分析数据，2022年石脑油价格可能会相对坚挺，会进一步增加石脑油进料的裂解装置利润压力。因此，如果丁二烯利润率不佳，2022年石脑油进料的裂解装置可能会选择降低运营负荷，当然这仍然取决于乙烯和丙烯利润率。