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即便原油破百,能拯救PP的依旧另有其人

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不出所料,俄罗斯和乌克兰果然还是没能用和平的方式解决问题..

同样不出所料的是,国际原油果然随着两国的交火应声上涨,布伦特盘中一度冲到105美元/桶的位置,也宣告着油价暌违7年再度回归百元。

许多人有疑问,乌克兰压根不在世界主要产油国的队列,而且目前扮演着被动挨打的角色,为什么会促使国际原油出现如此剧烈的上行。

原因其实也蛮简单的,众所周知,俄罗斯是世界最大的能源输出国,同时,也是世界第三大产油国,占全球总量的11%;欧洲关键的天然气供给国,占欧洲天然气用量的30-40%,地位举足轻重,但是,俄罗斯若想将本国的油气输送到欧洲,他们的大客户德国和法国,乌克兰是必经之地,所以,市场上空自然而然地弥漫起了对油气供应中断的担忧,油价上涨7%只是小打大闹,天然气62%的幅度,显然是站在了大气层。另外,北约后续对俄罗斯的经济制裁,也有可能加剧全球通货膨胀的压力,综上,一切就是那么得水到渠成。

那回归塑料本质,首先要回答的问题是:国际原油会就此平步青云吗?

小编认为“悬”,按照以往的经验,地缘冲突对于油价的冲击多半是短期脉冲效应,瞬间爆发,但又转瞬即逝,长期走向要是要取决于供求关系,供求永远是底层逻辑,就拿昨天原油的曲线来说,上午,的确是俄罗斯和乌克兰掐架助力原油起飞,但午后美国原油库存继续增长的消息,则让油价急速回撤,直至收盘,WTI也仅仅涨了不到一个百分点,由此可见供应压倒性的影响力。

那么,咱们再考虑第二个问题:国际原油当前的价位对PP意味着什么?

还能意味什么?意味着油制PP企业水深火热、哭天抢地——别说利润了,亏损的口子撕的更开了,怎么挺得住?现在的PP产业链的上下游传导已经陷入了相当畸形的境地,从价格区间看,成本,高;外盘,也高,出口开间打开,粉粒倒挂,PP估值明显偏低,但库存消化缓慢,翘首期盼的需求东风始终没能等来,于是,PP短期内的矛盾不就是成本与成交之间的矛盾吗?那该怎么解决呢?怎么才能刺激下游进场呢?

那就进入了第三个问题:下游是真的吃不动货吗?

小编市场调研了解到,春节后下游的复产进度的确相当缓慢,但顶多是消化不良,没有到完全不消化的程度,相反,他们节前囤的料子也已经所剩无几,目前也是虎视眈眈且饥肠辘辘,之所以不愿意张开獠牙,大规模进场,原因无非是行情一直处在下行通道,在等待底部显现,等待猎物精疲力尽而已。

情况发展到了现在的地步,去年PC生产厂家的经验就很值得借鉴了——放手一搏、孤注一掷、断臂求生,一套七伤拳,杀敌一千,自损八百,降负保价的消息开始甚嚣尘上,已知有降负举措的有,茂名石化一线(17万吨),降至60%;荆门石化(12万吨)降至80%;中安联合和武汉石化干脆临时检修,而且,本来吧,今年应该是检修小年,可未来有检修计划的装置突然增多,如海南炼化、天津中沙、扬子石化等皆有意在接下来两个月进行“小修”。

石化大佬们拼了,效果也是立竿见影,“两桶油”库存两天下降15万吨,这是贸易商最喜闻乐见的数据,塑料城内的仓库,未来几天也该减减负了吧。

总结一下小编观点:单边在上游强势背景下暂不考虑做空,重点关注需求恢复迹象逢低做多,当然,仅供参考。

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