丙烯酸及酯密集检修逐渐落实,供需面利好
已有人阅读此文 - -搜料网资讯:9月初,华东丙烯酸丁酯市场平均价格在7600元/吨附近,9月21日上涨至8900元/吨附近,涨幅17%。这一波涨价有几大利好支撑,一方面供应端存检修预期,部分工厂现货紧张,下游原料储备不足,丙丁酯现货集中。一方面出口订单好转,下游行业负荷提升,整体需求增量。同时原材料最近几个月持续处于波动向上的状态,丙烯酸丁酯持续亏损,压力很大。于此,场内多方认可丙丁酯的低价水平,工厂拉涨,贸易跟进,下游适时采购。
在此期间,下游丙烯酸乳液与胶带母卷成本提升,也随之调涨,下面以胶带母卷为例,对比最近几个月丙烯-丙烯酸-丙丁酯-胶带母卷的涨价传导效应承接是否顺畅。
均价取自然月各产品主流市场的平均价格。8月丙烯酸与正丁醇-丙丁酯成本传导均受阻,独自承受原材料的涨幅,牺牲自身利润,丙烯酸及丙丁酯也在8月达到年内亏损峰值。9月需求恢复,终于疏通了成本传导通道。尤其是丙烯酸成本传导能力提高明显,而单丙丁酯基本可以实现传导,作为丙烯酸的配套产品更多依靠丙烯酸的调节能力;胶带母卷成本传导能力也明显提高,但目前只能做到基本平衡,获益能力一般。
鉴于以上成本传导能力,如无意外,后市酸的涨势需要放缓了。
一方面原材料丙烯并无大涨大跌预期,具体参考丙烯分析师的预测:外盘部分前期停工装置或存开车计划,丙烯供应存增加预期。国内方面,中科炼化、万华化学裂解装置存投产预期,丙烯新增产能继续释放。其他装置方面,下月蜡化丙烯酸装置存检修计划,加之9月底蜡化、锦西丙烯装置开车,因此10月份东北丙烯货源供应也将有所增加。另外,宏信丙烯酸装置、蓝帆丁辛醇装置国庆节后存有检修计划,齐鲁石化、东营石化气分装置10月下旬预计检修结束恢复重启。所以综合来看,10月份丙烯市场呈现供应增加、需求缩减趋势,不过”银十”旺季仍将对丙烯需求形成支撑。因此预计10月份均价重心较9月份存有一定回落可能,空间或相对有限。
另一方面胶带母卷的成本传导能力略小于1,明显小于丙烯酸(约3.7),从上涨行情中获利的能力平平。如果丙烯酸持续大涨,则会通过丁酯(约等于1)传递给母卷,给母卷造成很大压力,因此丙烯酸的涨势放缓是大概率事件。不过鉴于丙烯酸及酯的密集检修将从下周开始逐渐落实,因此供需面的利好还可以支撑一段时间。