又一磷化工巨头--川发龙蟒宣布加码投资锂电新能源材料磷酸铁锂项目。

　　不到一周前，云天化宣布携手合作伙伴投资锂电全产业链，项目包括磷酸铁及磷酸铁锂等产品。

　　川发龙蟒120亿元投资磷酸铁锂项目

　　四川发展龙蟒股份有限公司2月22日公告，计划在德阳-阿坝生态经济产业园投资120亿元建设锂电新能源材料项目。

　　根据公告，项目建设年产20万吨磷酸铁锂、20万吨磷酸铁及配套产品。

　　项目建设周期计划为2022年3月至2026年12月。分期实施：一期项目暂定于2024年12月建成投产，二期项目暂定于2026年12月建成投产。

　　公告称，随着动力电池与储能电池需求持续高速增长，磷酸铁锂等产业链相关细分领域未来增长空间较大，为项目产品需求提供良好的市场保障。

　　目前，川发龙蟒正在实施发行股份收购四川发展天瑞矿业有限公司100%股权，天瑞矿业设计产能 250 万吨/年，占有资源储量9597万吨，保有资源储量8741.90万吨。若成功收购天瑞矿业，公司将具备年产365万吨的磷矿生产能力。

　　工业级磷酸一铵已成为磷酸铁锂电池正极材料磷酸铁锂的前驱体磷酸铁的重要原料之一。川发龙蟒工业级磷酸一铵产量36万余吨，系全球产量最大的工业级磷酸一铵生产企业。

　　川发龙蟒表示，作为国内工业级磷酸一铵、饲料级磷酸氢钙及部分精细磷酸盐细分领域的头部企业，结合自身战略发展规划、产业优势及资源禀赋，大力发展磷酸铁锂新能源材料项目。通过投建本项目切入磷酸铁锂正极材料等细分领域，可丰富产品结构，更好地满足市场需求，有利于孵化新的利润增长点，提升公司整体盈利水平。

　　2021年11月19日，川发龙蟒与德阳-阿坝生态经济产业园区管理委员会签署了投资框架协议，计划投资建设年产20万吨的新能源材料项目，这标志着川发龙蟒正式进入磷酸铁锂新能源领域。

　　这不是川发龙蟒第一次布局磷酸铁锂项目。2021年12月7日，川发龙蟒发布公告称，与潜江市泽口街道办事处签订《工业项目投资框架协议》，拟在潜江市建设10万吨/年新能源材料前驱体磷酸铁项目，计划于2023年年底建成投产。

　　2021年12月9日，川发龙蟒再发公告，拟在攀枝花钒钛开发区建设20万吨/年新材料项目，建设年产磷酸铁锂20万吨、磷酸铁20万吨、硫酸30万吨生产线。

　　磷化工企业扎堆跨界锂电材料

　　2020年以来，磷酸铁锂性价比优势凸显，动力电池装机占比逐步超过三元材料，叠加储能电池市场蓬勃发展，磷酸铁锂热度持续提升。

　　磷化工企业因具备磷酸等原材料及成本优势，转型磷酸铁锂产业链动力十足，已在行业内形成一股投资热潮。

　　2月16日，云天化、恩捷股份、亿纬锂能、华友控股与玉溪市人民政府签订新能源电池全产业链项目合作协议，前两期项目合计投资517亿元。

　　在电池及上下游材料建设方面，将配套电池、隔膜、磷酸铁及磷酸铁锂、铜箔等项目，计划分三期投资，一期在 2023年12月31日前完成，承诺投资额约180.5亿元;二期将在2025年12月31日前完成，承诺投资额约336.5亿元;三期为远期投资目标，计划在2030年前完成。前述三期投资将以恩捷股份、亿纬锂能、华友控股、云天化等四家企业直接设立项目公司的形式实施。

　　早在2020年底，云天化就基于磷肥副产品氟硅资源，携手多氟多投建5000吨/年六氟磷酸锂及其他氟硅项目，规划于2022年建成。2021年10月，云天化宣布投建50万吨/年磷酸铁电池新材料前驱体及配套项目，项目总体预计投资额为72.86亿元，其中首批10万吨/年磷酸铁项目及配套设施，预计2022年6月建成;剩余2×20万吨预计于2023年12月建成。

　　2021年12月，贵州磷化集团与国内新能源龙头企业宁德时代电池产业合作项目在开阳、息烽、福泉基地同步开工。

　　湖北宜化也在2021年10月宣布与宁德时代旗下宁波邦普达成一体化电池材料配套化工原料项目合作意向，双方拟成立合资公司，建设及运营磷酸铁、硫酸镍及其前端磷矿、磷酸、硫酸等化工原料，并配套磷石膏周转场、磷石膏综合利用项目。

　　2021年11月，兴发集团与华友钴业签署合作框架协议，拟在湖北宜昌投建磷矿采选、磷化工、湿法磷酸、磷酸铁及磷酸铁锂材料的一体化产业，拟建成50万吨/年磷酸铁、50万吨/年磷酸铁锂及相关配套项目。12月，兴发再发公告，双方已在宜昌设立合资公司，拟启动30万吨/年磷酸铁项目建设，其中一期规划产能为10万吨/年。

　　另外，司尔特也在2021年9月与融捷集团达成协议，拟合资设立从事磷酸铁锂生产业务的公司，预计总投资金额为20亿元，磷酸铁锂目标产量为5万吨/年。

　　新能源需求强劲

　　在业内看来，此次磷化工产业链的强势崛起，离不开全球新能源汽车行业蓬勃发展对锂电池原料的强劲需求。

　　行业数据显示，2021年，我国新能源汽车产量354.5万辆，销量352.1万辆，比上年增长1.6倍，连续7年位居全球第一，市场占有率达到13.4%，高于上年8个百分点。

　　根据普氏分析的数据，全球插电式轻型电动汽车的销量2020年为310万辆，2021年估计为600万辆，2022年将增至650万辆，2025将达1050万辆。

　　据了解，每生产1吨磷酸铁锂需磷矿(折纯)0.5~0.65吨、磷酸一铵0.8吨。在实际生产过程中，1GWh磷酸铁锂电池需要2500吨磷酸铁锂作为正极材料，中枢估计需要约1440吨磷矿(折纯，即五氧化二磷100%)。

　　磷酸铁锂需求的高速增长将沿产业链向上游传导，进而带动磷资源需求激增。

　　根据川发龙蟒公告，2016年至2021年，我国磷酸铁锂表观消费量由8.16万吨增长到42万吨，复合年增长率约为38.76%。

　　有机构预计，到2025年全球磷酸铁锂电池出货量将达到927.5GWh，较2020年实现78%左右的复合增长，磷酸铁锂需求将接近200万吨。

　　总之，随着新能源车以及储能等新兴行业的发展，磷资源重要性将逐步凸显，在未来会对磷矿石产生强劲的需求拉动，或传导至整个磷化工产业链。

　　火热的投资潮背后，隐藏着投资风险，当产能集中释放时，必然会带来一轮行业洗牌。

　　首先是新增产能较多导致供给过剩的风险。川发龙蟒在公告中坦言，目前，国内主要磷化工企业和钛白粉企业纷纷出台磷酸铁、磷酸铁锂建设规划，虽行业预测下游需求旺盛，但仍存在新增产能较多导致产品供给过剩的风险。

　　其次是产品技术迭代的风险。新能源产品技术迭代过快，可能存在对新产品技术掌握不足，造成相关产品技术落后于行业发展及市场需求的风险。磷酸铁锂电池最大的竞争对手还是具备能量密度优势的三元锂电池。

　　再次是部分原料价格波动较大及供给不足的风险。磷酸铁锂主要原材料净化磷酸、工业级磷酸一铵、硫酸亚铁、碳酸锂等产品近年来价格涨幅较大，特别是碳酸锂近期涨幅巨大且供不应求，行业预计其价格可能继续保持高位。一方面原料价格上涨降低了拟投建产品利润空间，另一方面原料供应是否充足影响下游开工率，存在部分供应链原材料价格波动较大及供给不足的风险。

　　此外，还要警惕产能项目审批风险，环境保护及安全生产风险等。