在大炼化投产的风口之下，聚酯龙头继续扩产能！

6月30日，随着盛虹炼化一体化项目顺利完成常减压蒸馏等首批生产主装置中间交付，正式转入投产准备阶段后，市场越发关注盛虹集团的动向，而近日在在大炼化投产的风口之下，这家聚酯龙头继续扩产能！

1、宿迁新建50万吨超仿真功能性纤维项目

日前，江苏东方盛虹股份有限公司发布公告称，为进一步增强涤纶长丝的市场竞争力，公司的二级全资子公司国望高科纤维（宿迁）有限公司将投资建设年产50万吨超仿真功能性纤维项目。

据悉，该项目总投资为39.58亿元人民币，其中，建设投资37.47亿元，铺底流动资金0.76亿元，建设期为2年。经测算，项目预计年销售收入33.65亿元，利润总额7.46亿元。项目主要定位于服饰装饰等民用产品，可满足市场对具有优异性能的各种差别化、功能性涤纶纤维不断增长的客观需求。

国望宿迁年产50万吨超仿真功能性纤维项目位于江苏省宿迁市泗阳县经济开发区，占地面积约为821.69亩。建设规模为年产50万吨超仿真功能性纤维，生产涤纶长丝POY（预取向丝）、FDY（全拉伸丝）。建设的生产厂房及配套工程有：聚酯装置CP1CP2、纺丝装置1、PTA库1、热媒站1、综合动力站1等。

东方盛虹表示，通过上述项目的实施可提高公司涤纶长丝的生产能力，丰富涤纶长丝的产品品种，提高产品的超仿真功能性及差别化率，提升产品的附加值，进一步增强公司涤纶长丝的市场竞争力，在行业竞争剧烈的背景下提升企业的核心竞争力，实现企业的可持续性发展。

2、连云港新建90万吨乙二醇项目

无独有偶，近日，盛虹石化官网发布了盛虹炼化一体化产品优化项目（2#乙二醇+苯酚/丙酮）环境影响报告书（报批稿）全本及公众参与说明公示。其中本项目新增建设内容：

①新建10/90万t/a 2#乙二醇装置（环氧乙烷/乙二醇装置）、40/25万t/a苯酚/丙酮装置；

②厂区新建19台储罐，库区新建6台储罐，总罐容19.89m3，其中化工原料苯罐2台（0.6万m3）、化工中间原料异丙苯罐2台（1.0万m3）、化工产品环氧乙烷、乙二醇、二乙二醇、三乙二醇、苯酚、丙酮罐15台（18.01万m3）；副产物重醇、焦油罐6台（0.28万m3）等。

盛虹炼化（连云港）有限公司成立于 2014 年 7 月 23 日，由盛虹控股集团有限公司下属的连云港瀚鸿投资有限公司投资设立。盛虹炼化（连云港）有限公司拟在现有厂区内新建一套 10/90 万吨/年环氧乙烷/乙二醇装置、一套 40/25 万吨/年苯酚/丙酮装置，项目所属行业为石油化学工业。本项目废气通过扩建现有项目NBTO、CO 及污水处理厂废气处理设施、新增废气设施废气后达标排放，本项目废水通过新增高含盐废水处理设施、依托现有项目含油废水处理系统、再生水处理系统等处理后回用、达标接管或达标深海排放。该项目建成后，可提高企业竞争力，除满足盛虹石化集团自身发展需求外，富余作为产品供连云港石化产业园区和华东市场。拟建项目位于现有厂区内，不新增用地。

总市值达千亿的聚酯龙头

从去年11月开始，东方盛虹股价开始持续上涨，短短8个多月，已上涨约3倍，成为苏州第二家总市值达千亿的A股公司。

7月7日，民营大炼化龙头企业东方盛虹发布2021年半年度业绩预告，预计今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为11亿元至12亿元，同比增加1645.02%至1803.65%。

东方盛虹认为化纤石化行业下游需求明显改善，叠加原油价格上行的影响，行业进入了复苏周期，景气度上升。公司生产经营进一步改善，保持良好的盈利能力；港虹纤维年产20万吨差别化功能性化学纤维项目以及中鲈科技年产6万吨PET再生纤维项目于2020年下半年建成投产，同比增加了利润贡献。

公开资料显示，盛虹控股集团有限公司成立于1992年，总部位于苏州盛泽。打造出从印染、化纤到石化、炼化的新型高端纺织产业链，成长为一家以石化、纺织、能源为主业的创新型高科技产业集团。2019年，盛虹集团位列“中国企业500强”第132位、“中国民营企业500强”第29位。东方盛虹作为盛虹集团的唯一的上市公司平台，2018年6月借壳东方市场，重组过会，向盛虹科技、国开基金非公开发行股份购买其合计持有的国望高科100%股权交易对价127.33亿元。2018年8月交易完成后，国望高科成为了上市公司的全资子公司，盛虹科技直接持有东方市场68.71%的股份，成为新控股股东。2018年9月27日，公司证券简称改为“东方盛虹”。

东方盛虹立足聚酯化纤行业并实施产业链纵向整合，积极构建完整的“原油炼化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纤”全产业链一体化经营发展的架构和上下游一体化发展格局。截至目前，公司目前的产品结构以长丝为主，PTA主要用于自用。2020年公司DTY产品产量102.82万吨，POY产量48.31万吨，PTA产量152.72万吨，其中PTA外销量仅为86.87万吨。

申万宏源证券分析师谢建斌此前表示，受国内民营炼化项目投产影响，PX产能进入快速释放阶段，同时由于PX的生产单元连续重整装置对炼厂运行具备关键作用，或导致产能退出困难；另一方面，聚酯龙头受益自身产业配套和后发优势，持续加码PTA产能，未来行业呈现过剩趋势。产业链上游大幅扩产导致供需格局宽松，涤纶长丝未来扩产集中于行业龙头，产能增速平稳，产业链利润环节后移概率较大。

据申万宏源证券统计，2020-2021年国内新增聚酯产能分别为425万吨/年、355万吨/年，相关研究机构数据显示，2019年国内长丝产能为4040万吨，叠加2020年行业退出150万吨长丝产能的假设，2020年长丝产能增速约6.8%；2021年假设部分落后产能退出，产能增速或维持在8%以下。而2013-2019年国内涤纶长丝表观消费量复合增速为7.8%，2019年消费量同比增长6.1%。2020年长丝需求出现断崖式下跌，景气度跌落谷底。随着国内疫情得到有效控制，需求恢复先于海外，自2020年8月开始国内纺织服装需求显著恢复，当月零售数据同比转正，下半年国内服装、纺织品出口业务逐步恢复。

谢建斌认为，2021年海外需求受疫苗接种影响将进入修复阶段，同时油价回升使得下游存在部分补库存需求，同时叠加供给端增速平稳，2021年涤纶长丝或迎来新一轮景气周期。此外，东方盛虹1600万吨/年炼化一体化项目正处于最后的施工阶段，预计整体项目于2021年底进入投料试车状态，2022年实现全流程打通，2023年贡献全年业绩。