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国内商品期货夜盘普遍上涨 降准对商品影响几何？

在央行9日傍晚宣布全面降准0.5个百分点后，当日国内商品期货夜盘几乎全面上涨，赢得满堂红，黑色、有色、能化、粮油等纷纷走强，玻璃等再度挑战历史新高。

截至9日夜盘收盘，商品期货多数上涨，能源化工品表现强劲，塑料涨3.18%，燃油涨3.08%，甲醇涨2.86%，乙二醇涨2.65%，沥青涨2.6%。黑色系全线上涨，热轧卷板涨3.01%，铁矿石涨2.82%，螺纹钢涨2.61%，焦煤涨1.71%，动力煤涨1.12%，焦炭涨0.86%。农产品多数上涨，棕榈油涨3.24%，豆油涨2.18%，菜油涨1.85%，豆二涨1.62%，郑棉涨1.32%。

由于欧美央行去年大放水，最近半年多国际大宗商品走势强劲，部分大宗商品甚至步入牛市，创出历史新高，如铁矿石、钢材、煤炭、大豆、玉米、玻璃等。国际大宗商品涨势火爆，一些原材料价格的暴涨令国内企业的成本控制更为困难，下游企业利润被进一步压缩。

不过，随着高层多次喊话以及政府部门、行业协会相继约谈、发声，国内商品期货如螺纹钢等5月中下旬出现明显回调，但近期又有所反弹。

对于本次降准，央行表示，今年以来部分大宗商品价格持续上涨，一些小微企业面临成本上升等经营困难，中国坚持货币政策的稳定性、有效性，不搞大水漫灌，而是精准发力，加大对小微企业的支持力度。

对于此次降准，深圳一家期货公司人士对记者表示，“降准对农产品期货几乎没影响，因为影响农产品期货价格的主要因素是供需；但降准对工业品期货明显利多，因为流动性增加会提高企业原材料的采购需求，会增加对工业品的需求。”

一位期货私募高管则坦言，“此次降准对商品期货的提振作用不会太大，因为释放的流动性资金多半用于扶持中小微企业，而部分国内大宗商品依然在管理层的严控之下。”

中国有色金属工业协会会长葛红林此前曾表示，对基础原材料的宏观调控来讲，稳价格十分必要和重要。有色金属供需面并未发生改变，成本也不支撑行业出现大幅度的价格上涨。

近期，国家也通过抛储来平抑商品价格。上周，国储首批铝锭抛储落地。早在6月16日，国家粮食和物资储备局发布公告称，将于近期分批投放铜、铝、锌等国家储备；6月22日，国家物资储备调节中心开始投放2021年第一批有色金属的国家储备，并定于7月5日至6日在线公开竞价。其中，铜2万吨、锌3万吨、铝5万吨。

从市场表现来看，抛储缓解了现货的供需矛盾，对平抑有色金属价格起到了重要作用。6月以来铜、铝、锌三个品种现货价格分别下跌9.2%、10%和9.7%。

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