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2021年中国塑料城云沙龙圆满召开

3月17日，2021年中国塑料城云沙龙在中国塑料城管委会顺利召开。本次沙龙通过直播的形式，邀请到了浙商证券研究配置部总经理詹诗华、中石油华东化工销售公司信息部副经理许彦，为来自塑料城的企业家、协会（商会）全体会员以及塑料行业的从业者，深度解析了宏观经济下后疫情时代的市场展望和产业供需。

云沙龙活动主持人

云沙龙活动现场

2021年作为“十四五”规划开局之年，事关经济社会发展全局，社会各界高度关注。新年伊始，塑化行情便迎来一波儿涨价热潮。那么，在后疫情时期国内外宏观经济如何走向，结合塑料行业又有哪些亮点值得我们去关注呢？接下来，听一听詹老师是如何为大家解析答疑的。

主持人与浙商证券研究配置部总经理詹诗华连线交流

作为长期从事宏观经济、资本市场和资产配置策略研究的詹诗华老师。此次给大家分享了《后疫情时代宏观经济展望》。主要从2020年全球经济与金融市场运行逻辑、美联储：零利率+无限量宽松、原油大宗商品上涨、美国通胀水平回升、美国财政刺激与债务扩张的影响等方面分析了当前国际经济的形式。

对于国内经济形势而言，国内经济强劲复苏，目前原油逐渐恢复到正常状态，投资和出口恢复较快，消费较慢。由于疫情带来的市场效应，出口产品表现最好的是医疗、医药和塑料制品。专家也分析到，一旦全球疫情得到控制，那么海外供应链恢复以后，势必也会对国内出口造成影响。

对于2021年宏观经济的展望分析指出：复苏是主旋律

▲全球经济复苏是大概率事件，复苏程度取决于疫情的控制和供给恢复的状况IMF测2021年全球经济增长5.2%。

▲中国经济增速9%左右，一季度高点，全年呈前高后低走势。中央预算赤字3%左右，宏观杠杆率将进一步回落，重回稳杠杆周期。

▲货币供应量M2增速9%左右，社会融资总额存量增速降至11%左右。CPl同比增速1.5%左右， PPI可升至3%，物价呈前低后高走势。

▲从历史上看，美联储每次放水都会导致美元下挫。从美元周期看，美元已步入弱势周期。人民币兑美元汇率波动中枢将在6.5附近，波动区间为6.3—6.7。

▲2021年海内外的主要风险集中在疫情之后的信用风险暴露，以及放水后引发的通胀风险以资产泡沫风险。

对于2021年宏观政策展望分析指出：防风险、稳杠杆

▲2021年各大央行的超宽松货币政策短期均难以退出。为配合美国政府实施大规模财政刺激计划，预计美联储将在较长时间内保持基准利率在低位，而对通胀的容忍度有所提高。2021年欧央行也将继续维持当前的超宽松货币政策。

▲考虑到今年中期美国经济和通胀回升的力度，下半年美联储资产负债表的扩张速本将会由稳步上行转向趋稳，而资产负债表的这一边际变化并不意味着货币政策转同紧缩。

▲中国宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度，政策操作上要更加精准有效，不念转弯，把握好政策时度效。

▲中国稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆丰基本稳定，处理好恢复经济和防范风险关系，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

面对央行大放水我们该如何支配资产，降低风险，专家给出的建议，要注意时间周期，目前基金抱团瓦解，可先观望，再进行配置。

近段时间全球大宗商品迎来一波大行情，塑料原料也出现了同期近几年前所未见的喜人涨势，行情波动巨大，身处的行业，塑料原料未来发展趋势如何，来听一听许彦老师为大家带来《2021年聚烯烃市场分析及展望》，针对目前行情进行综合分析和未来行业发展趋势的研判。

中石油华东化工销售公司信息部副经理许彦连线交流

此次《2021年聚烯烃市场分析及展望》主要从：2020年聚烯烃市场供需格局、未来5年聚烯烃市场供需格局、2021年聚烯烃市场走势及展望三个方面进行解析。

在2020年聚烯烃市场供需格局中，全球PE市场供需格局是目前东北亚是全球最大聚乙烯生产地区，也是最大的消费地区。

中国PE产能占据东北亚产能的67%，占据全球产能的18%，截止到2020年中国聚乙烯产能已超越美国，成为全球最大的聚乙烯生产国。随着国内产能的逐渐增长，预计2021年国内自给率达到56%。

对于国内PP市场而言，近10年近10年随着国内甲醇制丙烯和PDH路线的聚丙烯大量投产，国内聚丙烯的自己率不断提高， 2020年受疫情的影响， PP进口到货量大幅增加， PP自给率下降到了80.9%， 2021年随着国内多套装置的投产预计PP自给率能上升到84%左右。

由于国内PP产需地矛盾比较突出，物流变化对市场影响较大，尤其是西北地区的物流变化，对调入大区的价格影响将会很大。

对于未来5年聚烯烃市场供需格局：

专家指出未来5年是新一体化企业快速发展的5年，年平均增速达到25.7%，发展势头十分迅猛。中石油紧跟其后，产能增速也达到了12.2%，煤化工增速也接近10%。中石化增速相对较慢，但其体量仍不容小觑。

总体而言2021年塑料市场宏观面继续偏暖，目前来看国内塑料供应面来看，国内大规模的扩能势必会造成国内供应压力的不断增加，而下半年的压力明显会大于上半年2月美国石化装置因严寒天气大面积停车造成的影响，以及国外工业生产受疫情影响的减弱，国外对塑料原材料需求较强，聚烯经价格内低外高的态势会持续到6月份以后。

总体看2021年聚烯烃市场，受资金面和集中扩能的影响，价格大概率是宽幅震荡，上半年的价格高于下半年，受进口影响大的产品价格将维持偏强走势。

高库存低成交仍是国内市场目前的现状，如何降低风险，听完专家的解读，想必在每一位“塑化人”的心里已有了投资方向。

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