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摊牌了！大涨背后的另一位推手浮出水面

如果说短供促使的市场上行是水到渠成，那么上游原料带动的价格普涨就是大势所趋。没错，原料，正挟持利润，逼迫塑料加入与自己的价格竞赛，在你来我往，你追我赶之中，将行情推向下游制品厂家叫苦不迭的高度。

表1：11月至今部分上游原料价格涨跌表

由表1可见，哪种上游原料涨势越好，其所对应的塑料产品涨幅便越大。苯乙烯-PS/ABS、双酚A/PC、己内酰胺-PA6、己二酸-PA66，这几位均是本月市场当仁不让的明星产品，表现之夸张连从业多年的贸易商都捉摸不透；而长期不温不火的PP与PE，近日也在各自原料丙烯和乙烯的助推下加入头部队伍，满屏飘红的盛景终于照进现实。

丙烯/乙烯：丙烯和乙烯良好的走势和货紧关系不大，两者的库存均处于可控状态，能够扭跌为涨，当归功于较为理想的出货情况及下游跟风而上的积极配合，再考虑到国际原油本月涨幅明显，短期内丙烯、乙烯仍有走高预期。

苯乙烯：11月份以来，无论是国内苯乙烯供应还是国外苯乙烯进口皆有不同程度的回落。国内方面，江苏双良（21万吨）与上海赛科（65万吨/年）装置分别于11月5日和11月15日开始停车检修，均计划历时45天；进口方面，除了美国Cosmar、韩国SKG、新加坡SHELL等多家企业因检修导致的进口货源减少，生产企业也积极去化库存，并预售现货，共同营造了场内供应紧张的氛围，并带动价格重心上移。在提防国际宏观风险的可能，也应关注利润高位情况下厂家提负的可能。

己内酰胺：与纯苯及苯乙烯的联动，是保证己内酰胺上涨的主要因素。而供应方面，兰花科创、山西潞宝尚未复产、鲁西石化自用不外销，下旬和月底巨化和山东海力均存在检修计划，加上目前己内酰胺库存低位，也为市场注入了一定支撑。

双酚A：双酚A是所有上游原料中颇具代表性的产品，仅半月时间，便气势如虹，创造了约43%的涨幅，较去年同期更是上涨了约91%，实在惊人。这一方面离不开下游环氧树脂与PC两大行业飞涨的利好拉动，另一方面，尽管双酚A已经迈过了6-8月份的检修高峰期，自9月份起普遍恢复正常开工，但由于货源必须优先输送给下游配套装置或合约客户的原因，厂家库存并没有明显增加，现货销量相当有限。贸易商捂盘、惜售屡见不鲜，价格逐步失控。

总结：虽说市场行情升温对于商家而言喜闻乐见，但原料与产品之间“价格战”而引发的异动既不理性也充满不确定性。总体来看，目前货紧现象有传导至上游市场的情况存在，且大宗化工商品向上趋势不减，短期内单体或将高位坚挺。

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