3月初，在上下游石油反跳、中下游需求好转及外场产品增涨的多种利好消息下，PTA期货行情迅速拉涨，PTA主要1605合同从4400元/吨下列迅速冲高至4800元/吨，以后维持上位震荡。最近PTA反跳能量变弱，或目前性调节，但5月以前PTA股票基本面不错，期货价格存有上冲的很有可能。

　　短期内反跳能量变弱

　　春节后，聚酯装置及中下游终端设备纺织行业开工率平稳回升，而且开工速率好于以往当期，累加石油反跳的利好消息，PTA价钱一度迅速回升。但是，中下游公司补货以刚性需求为主导，欠缺投机性需求，加上PTA新装置建成投产，老装置维修较少，现货交易市场销售皮软，公司库存量积累，这一点从持续增长的仓单总数上由此可见。截止3月18 日，PTA仓单和合理气象预报仓单总产量从3月初的5.三万张上下升至十万张之上，超出50万吨级的现货交易量给近月合同产生很大工作压力。另外，石油价格有强阳后征兆也将对PTA销售市场产生连累。因而，最近PTA价钱上行下行驱动力变弱，乃至很有可能出現回调函数。

　　传统式需求热季到来

　　4、5月将进到PTA需求热季，中下游销售市场将维持稳中向好趋势。从往年聚酯装置开工率数据信息看来，3月为聚酯开工率迅速回升期，4月开工率回升速率变缓，5月开工率维持高位运行，6月以后开工率才会变为降低。因而，5月以前，聚酯对PTA的刚度需求将限定PTA价钱的下挫室内空间。

　　3月聚酯商品库存量会伴随着纺织业需求的回升而降低，4、5月聚酯商品库存量通常会降到本年度底位水准。从以往的主要表现看来，尽管因纺织品贸易销售市场主要表现一般，纺织业补货慎重造成 聚酯涤丝的投机性需求变弱，但也不缺消費热季里短暂性的压货姿势造成 涤丝库存量迅速下降，乃至一部分公司出現超售状况。一旦聚酯公司产品库存量降至底位，公司补货PTA原材料的主动性也会同歩提升，进而引起全产业链由上而下的迅速回升。

　　数据信息显示信息，现阶段PTA中国生产能力为4909万吨级，在其中有1300万吨生产能力处在长期性停工情况。由此测算，就算别的装置超负荷运作，PTA开工率最大达到 73.3%，但PTA具体可运作装置无法不断超负荷运作。现阶段汉邦二期PTA装置因事泊车，宁波市台化PTA装置4月初维修，PTA开工率为67.38%. 因而，后势一旦出現投机性需求，PTA价钱存有上冲的驱动力。

　　PTA存有成本费支撑点

　　2020年在我国沒有新的PX装置建成投产，中国PX進口依赖度较高。二季度为PX装置维修高峰时段，据初步统计，二季度方案维修的PX生产能力达到450万吨级(不考虑到腾龙芳烃160万吨级泊车生产能力)，显著高过上年维修幅度。预估二季度PX的供求面趋于紧张，将对PTA价钱产生提升。短期内看来，PTA因需求端回升利好消息早已兑付，但预估5月以前PTA价钱仍有回升的驱动力。

　　总的来说，在极大的仓单及新生产能力建成投产的工作压力下，PTA价钱反跳的能量变弱，短期内乃至很有可能出現回调函数。但从中心线看来，PTA传统式需求热季来临，刚度需求将限定PTA价钱的下挫室内空间，而且PX装置集中化维修将给PTA产生成本费支撑点。充分考虑PTA生产量提高的室内空间比较有限，一旦聚酯产供销回升，公司投机性需求提升将给 PTA产生上冲的驱动力，但中心线多单应防备系统性风险产生的冲击性。

来源于：中塑在线