鲁西化工被索赔7.49亿元，戴维和陶氏结合起诉，已进入听证环节

已有人阅读此文 - 2019-07-10 14:39 -

　　8日-9日，鲁西化工集团股份有限公司（下称“鲁西化工”或“发行人”）将发行2019年度第一期超短期融资券，金额为5亿元，募资全部用于偿还发行人本部债务融资工具。

　　与此同时，其募集说明书透露，鲁西化工正面临着未决诉讼（仲裁）风险：庄信万丰戴维科技有限公司（下称“戴维”）、陶氏全球技术有限公司（下称“陶氏”）向法院申请，鲁西化工应当赔偿其各项费用合计约7.49亿元人民币。据透露，7月2日，该案已进入听证环节，但尚未开庭。

　　“本次仲裁事项，可能对公司本期利润或期后利润产生影响，影响的具体程度尚无法确定。”鲁西化工表示。

　　未决诉讼（仲裁）风险挥之不去

　　该公司具备完善的产业链和园区一体化经营优势，并且具备畅通的融资渠道。但“退城进园”影响化肥产销量、未来保持一定投资规模、资产结构与债务结构不匹配、面临一定短期偿债压力等因素，将对公司整体信用状况产生影响。

　　比如，化工、化肥行业周期性明显，产品市场价格波动的不确定性较大，公司盈利稳定性易受其影响；截至今年3月末，公司短期债务规模增加至123.32亿元，占总债务的比重高达88.77%，面临一定的短期偿债压力；仲裁事项可能对其利润等造成不利影响。

　　目前来看，上述仲裁事项仍在持续发酵。戴维和陶氏以鲁西化工违反《低压羰基合成技术不使用和保密协议》为由，在斯德哥尔摩商会仲裁机构提出的仲裁申请。

　　2017年11月，鲁西化工收到斯德哥尔摩商会仲裁机构通过律师转来的电子版仲裁裁决书，主要裁决结果为：赔偿仲裁开庭前申请人（戴维和陶氏）最终主张赔偿金额1.55亿美元中的9592.964万美元（不计利息），并支付前述裁决赔偿金额的利息约1010.97万美元，以及申请人支付的仲裁费、律师费、专家费用等共计588.6156万英镑，以上各项合计人民币约7.56亿元（按当日汇率计算）。但对戴维和陶氏要求向所有四个工厂下达禁令的申请，未得到仲裁庭的支持，裁决仅对未建设的第四工厂下达禁令。

　　“该案于7月2日进入听证环节，尚未开庭，公司已聘请国内律师进行积极应对，并将依法采取有利措施维护公司利益。”鲁西化工称，本次仲裁事项可能对公司本期利润或期后利润产生影响。因此，其存在的未决诉讼（仲裁）风险仍挥之不去。

　　待偿还债务融资工具余额55亿元

　　近几年，鲁西化工在银行间市场和交易所市场不断操作。截至上述短券募集说明书签署日，鲁西化工待偿还债务融资工具余额55亿元。

　　财务数据显示，至今年3月末，鲁西化工总资产279.84亿元，净资产112.32亿元。2019年1-3月，公司实现营业收入49.69亿元，净利润3.61亿元（同比下降55.76%）。

　　资产负债结构匹配度待提高

　　鲁西化工坦言，公司在建项目总投资金额较大，目前在建项目主要包括退城进园项目、二期聚碳酸酯项目、二期甲酸项目等。由于在建项目尚未建成投产，对未来经营带来一定的不确定性，因此存在未来资本支出较大带来的风险。

　　2016年-2019年3月末，发行人资产负债率分别为65.52%、62.22%、60.47%和59.86%，维持在较高水平，主要原因便是其较大的在建项目造成资金支出增加，外部资金需求增加，融资规模相应增加。较高的资产负债率水平虽然符合其所处行业的特征，但对发行人的债务偿还能力将造成一定影响。

　　发行人负债结构中以流动负债为主，2016年-2019年3月末，公司流动负债占负债总额比重分别为73.65%、88.81%、81.47%和81.67%，而同期流动资产占资产总额比重分别为14.58%、12.26%、8.31%和8.57%。这该公司资产负债结构匹配程度有待提高。

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