几经波折的特诺科斯特收购案终于见到曙光
已有人阅读此文 - -近日,几经波折的特诺科斯特收购案终于见到曙光,欧盟委员会宣布批准了这一交易,收购成功后将诞生世界上最大的钛白粉公司。欧盟委员会对该案先反对后批准,足见收购过程的步履维艰。
特诺早在2017年2月发出公告,宣布将以16.73亿美元现金收购沙特科斯特公司钛白粉业务。随后特诺和科斯特向多个国家的监管机构提交了项目申请,希望通过各个国家的审查,顺利进行并购。至今,该案件已经通过中国、韩国、沙特、新西兰、土耳其、澳大利亚、哥伦比亚和欧盟的审查。不过,欧盟刚开始和美国一样,对此进行了阻挠。
从欧洲市场考虑,欧盟委员会最大的纠结点或在于“垄断”。欧美的钛白粉消费,约占全球的35%以上。欧美地区钛白粉主要生产商有科慕、特诺、科斯特、Venator(原亨斯迈颜料业务)、康诺斯。而该收购案涉及钛白粉行业中的龙头企业。他们或担心此次合并将会造成市场垄断,甚至引起涂料原材料中不可或缺的钛白粉产品的价格上涨。而且,这对于当地的供应商也是个挑战,面对市场垄断,他们或许被迫退市。如果形成恶性循环,这最终会搅乱欧洲钛白粉市场。目前,该并购案获欧盟放行,应是获得了特诺和科斯特对不形成垄断、保持产品价格仍有竞争性,以及不使市场供应商减少的承诺。
美国成为该收购案的最后一道坎。与其他已批准首肯的国家不同,美国一直坚持反对、拖延态度。美国联邦委员会去年12月向美国政府提出申诉,要求特诺停止收购。从市场方面分析,他们持反对意见也是可以理解的。若特诺收购科斯特,建立的新公司和另外一家顶级供应商科慕拥有超过80%的北美氯化法钛白粉生产能力,这个份额足够垄断北美市场的钛白粉销售。这也许就是美国联邦贸易委员会反对收购案的最重要因素。
即便如此,该收购案双方仍然坚持初衷。为了应对各种阻挠,他们甚至协议延长交易期。双方同意将交易的结束日期从此前的2018年5月21日延长至2018年6月30日,并且如有必要还将获得重复自动延长3个月的权利,直到2019年3月31日。这足见双方对收购的决心。该收购案虽然步履维艰,最终也许依旧能够催生出世界钛白粉巨头。
来源:中国化工报