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30天蒸发36%，双酚A跌至肝颤

上月初见到双酚A那会儿，他还活脱脱的暴发户模样，20000元/吨的高位，前所未见，不仅将他的利润空间完全拉满，还倒逼下游聚碳酸酯（PC）咬牙跟涨，这样的表现在2020年的塑料原料里，也算得上是独一份。可不想30天后再见时却成了另一番光景，尽管除利华益维远外的其他工厂均一致暂停报盘，努力营造货紧的氛围试图支撑市场信心，但依然无法阻挡他的身价在短短一个月内便蒸发36%，12月末，华东和华北区域价格在12700元/吨，且仍有可谈余地。双酚A恐怕自己都没能料到，渗入心脾的甘甜后，回味竟皆是难捱的苦涩。

若不是上游原料从中作梗，双酚A回落的节奏不至于这般迅速。苯酚方面，在进口船货陆续到港后，港口存货高达2万余吨，供应相当充裕，虽然持货商承压存在低出操作，但无奈终端参与度始终欠佳，在出货不顺的情况下，价格重心难以控稳而不断松动。丙酮方面，下游领域开工均有下降，尤其是丙酮法异丙醇行业纷纷避亏停车，MIBK因催化剂问题降负运作，加之石化企业连续宽幅下调跟跌，宁波台化装置恢复重启，多数商家担忧后续供应增多，市场恐慌气氛弥漫。供需失衡的状态显现，业者心态崩塌，低价递盘毫无底线，导致价格失力走跌。

表1：2020年12月份苯酚/丙酮价格动态

目前双酚A的下游产品主要由环氧树脂和PC两部分组成，其中占比分别在6成与4成左右。10-11月份，双酚A与终端打响了价格拉锯战，一度演变到了几乎失去理性的地步，虽然，这种盲目的竞争短暂且埋藏了巨大的风险，但事物都有两面性，从侧面来看，也可以解释为一种互相的利好刺激，首先，环氧树脂和PC带动原料拉涨，而后双酚A货源进入紧张态势，严重短供促使价格进一步抬升，最后反过来逼迫下游追高。进入12月份后，无序留下的阵痛开始显现，环氧树脂方面，失去了政策利好扶持，液体树脂出现大跌，由近30000元/吨的价位下泻至如今21500元/吨附近，且随价格的走低，场内看空情绪浓郁，逐步吞噬了行情反弹的希望；PC方面，前期为了避免亏损并获取利润，市场炒作过度，将价格推向了“反常”，后期交投降温后回归“正常”也在情理之中。

表2：2020年12月份中国塑料城PC市场部分牌号价格动态

总结：现阶段，双酚A价格已与2020年10月底相差无几。诚然，快速的调整到位难免过于跌宕，但对整条产业链的发展来说并非坏事，唯有经历喧哗和沉淀，方可看清前路，踏浪而行。

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