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中国经济回暖，亚洲石化市场风起云涌

上周，亚洲石化产品市场涨势喜人，需求上升并超过供应。与其他主要经济体相比，中国经济在国庆节后实现了疫情常态化后的最快复苏，且情况还在继续改善。

中国央行连续第六个月保持基准贷款利率稳定，一年期贷款优惠利率（LPR）和五年期贷款优惠利率（LPR）分别保持在3.85%和4.65%。

根据国家统计局（NBS）的数据，中国9月份工业产出同比增长6.9%，较8月份的5.6%更快。

作为世界第二大经济体，中国正在增加支出，以更多的刺激措施支持其增长。

中国政府计划削减企业的税费负担，预计将超过2.5万亿元人民币，创历史最高水平。

随着中国经济处于上升轨道，并成功控制了冠状病毒的传播，该地区的石化市场因中国强劲的需求而得到提振。

亚洲对丙烯腈-丁二烯-苯乙烯（ABS）的需求一直很强劲，尤其是中国消耗了所有可用的供应，而美国市场则随着国内需求的改善和进口的下滑而持续紧缩。

亚洲对丁二醇（BDO）的强劲需求预计将持续到今年年底。目前，下游行业的需求在中国假期后继续回升。

区域BDO（一种用于生产聚合物、溶剂和精细化学品的化学中间体）的供应趋紧，原因是一家工厂正在进行停机检修，另一家工厂似乎是因为9月份上游装置发生故障而关闭。

美国和欧洲工厂的不可抗力进一步加剧了供应困境。

在亚洲单乙二醇（MEG）现货市场，由于下游聚酯需求强劲，以及韩国、台湾地区和中东地区的工厂正在或即将进行检修，导致现货货量有限，市场讨论升温。

ICIS数据显示，截至10月21日，现货MEG价格为490-500美元/吨CFR中国主要港口（CMP），而10月20日，现货MEG价格收于490-495美元/吨CFR CMP。

然而，ICIS首席分析师Rachel Qian认为，由于供应的放松以及对出口市场纺织品需求的担忧，亚洲MEG市场近期的上升趋势预计将受到限制。

“最近从印度转移过来的出口订单激增，预计将是暂时的过渡，而不是结构性的。此外，中国MEG期货也呈现出一些走弱的趋势，反映出市场的担忧。”Qian说。

与此同时，受伊朗和美国进口货物供应短缺的影响，中国低密度聚乙烯（LDPE）市场依然坚挺。

一家伊朗供应商关闭了其LDPE装置进行检修，而由于美亚PE套利经济效益大体上行不通，导致套利窗口几乎关闭，因此进口到中国的美国货源减少。

亚洲丁苯橡胶（SBR）受到需求上升、天然橡胶（NR）期货飙升和主要汽车行业回暖带来的成本压力的支撑，第四季度的前景越来越乐观。原料成本不断上升和对NR期货的投机兴趣促使SBR供应商进一步提高报价。

“NR价格变动预计将是2020年剩余时间和2021年SBR市场的关键因素。除了投机之外，强劲的基本面也为价格提供了支撑。”ICIS高级分析师Ann Sun说。

Sun补充说，由于橡胶开胶机短缺，更多的原料进入胶乳，以及橡胶树病害和最近的降雨天气，NR产量在2020年出现了下降。

“随着产能过剩的结束，NR市场可能在2021年得到提振。预计亚洲从NR到SBR的价格替代将加速。对此，预计第四季度亚洲SBR工厂将高速运转。”

受强劲的中国市场提振，亚洲环氧树脂价格攀升至6个月高位，在中国近期经济前景乐观的情况下，这一上升趋势似乎仍将持续。

ICIS数据显示，在截至10月20日的一周内，亚洲环氧树脂货物的平均成交价为2300美元/吨FOB东北亚，上一次高于这一水平是在3月底。

亚洲市场对其原料环氧氯丙烷（ECH）的信心高涨，因为现货供应在未来一到两个月内仍将紧张。

预计这将继续支持报价，同时加大成本压力。

亚洲聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）树脂市场在经历了数月的低迷后，在截至10月20日的一周内出现了显著反弹。

由于原料丁二醇（BDO）价格的快速上涨，国内供应商的报价也随之上涨。

10月份，中国本地PBT价格从第三季度的7000元/吨以下上涨至8300元/吨左右。

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