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供需失衡 煤炭板块掀起涨停潮

　　近期煤炭期现货市场屡创历史新高。在煤价暴涨的带动下，截至9月9日午间收盘，煤炭板块飙升8.15%，创近2年来新高，一批煤企强势掀起涨停潮。其中，山西焦化股价涨10.05%，收盘价每股11.39元，封上涨停板；冀中能源于9点25分涨停，收盘价每股6.46元；开滦股份、蓝焰控股、崇州煤业、中国神华等公司亦强势涨停。

　　近日，煤炭“三兄弟”(焦煤、动力煤、焦炭)期货市场强势上涨。9月9日，国内煤炭期货价格最高涨至1009元(吨价，下同)，这是自动力煤期货上市交易以来，历史上首次突破千元大关；焦煤主力合约突破3000元关口，报3049.5元，涨幅达7.21%；焦炭主力合约报3787.5元，涨幅达5.31%，均创出历史新高。

　　事实上，焦煤、焦炭期货价格自7月中旬以来持续大涨，8月以来涨势不断加速，屡创历史新高，目前已涨至绝对高位。现货市场也是如此，据记者了解，焦炭现货在8月中暴涨八轮累计上涨960元，9月初甚至开启第九轮200元的提涨；主焦煤现货价格从4月1日起单边拉涨15轮，目前已经达到3200元左右;动力煤价格也是持续上涨，目前秦皇岛港5500K动力煤平仓价达到1190元的历史高位。

　　煤炭股集体上扬，板块指数放量高开高走。山西焦化、冀中能源、开滦股份、蓝焰控股、崇州煤业、中国神华等公司强势涨停。

　　对于煤炭期现货市场暴涨的原因，业内人士认为主要是供需失衡所致。从需求来看，火电需求旺盛。今年以来，我国经济稳中向好，叠加新能源汽车、智能化电器等的使用量大幅提升，全社会用电量全面攀升。据有关数据统计，前7月，我国累计用电量增速高达15.6%，即使与疫情前的2019年同期相比，仍增长15.8%，因此带动煤炭需求大幅增加。

　　而从供应来看，在煤矿安监、环保限产以及能耗双控的政策背景下，国内主焦煤供应难以放量。据汾渭能源统计数据显示，在9月3日当周，53家样本煤矿原煤产量为594.74万吨，较上周下降2.83万吨，整体产量处于近4年同期历史低位。此外，受疫情限制，我国煤炭进口量也大幅下降。海关总署数据显示，8月我国进口煤及褐煤2805.2万吨，环比下降7%；1~8月累计进口煤及褐煤1.98亿吨，同比下降10.3%。

　　对于煤炭市场的后期走势，兴业证券分析认为，电煤方面，目前夏季用电高峰逐渐消退，但终端煤炭库存仍处在绝对低位。随着10月供暖季即将来临，冬储补库需求逐渐开启，届时强需求有望带动煤价进一步上涨。炼焦煤方面，受澳煤进口缺失影响更为严重，我国优质炼焦煤资源较少，市场供不应求将支撑价格持续上涨。

　　国泰君安研报也认为，虽然当前面临旺淡季切换，但由于冬季旺季时间很长、补库时间很短，鄂尔多斯煤炭产量难以持续增加，当前电厂燃煤可用天数维持10天左右低位，电厂依然有较强补库动力，煤价超预期上涨的可能性仍非常大。

　　值得一提的是，目前煤炭的暴涨行情已引起国家有关部门的重视。国家发改委近日强调，相关企业、机构和自媒体要主动承担社会责任，杜绝恶意炒作煤价、哄抬价格、囤积居奇等行为，自觉维护煤炭市场稳定。

　　大商所也连发3个通知，分别调整焦煤和焦炭品种期货合约交易保证金水平，对焦煤、焦炭期货各月份合约实施交易限额，调整焦煤、焦炭相关合约手续费费率。

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