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能源市场紧张，油价创三年新高，有望冲击90美元/桶？

9月28日，国际油价连续第六天上涨，布兰特原油期货价格升至2018年10月以来的最高水平，逼近每桶80美元，截至记者发稿报79.56美元/桶。

投资者担心全球原油需求上升导致供应紧张，目前，布伦特原油已经连涨五周，WTI原油也已连涨三周。

9月28日，国内油服板块掀涨停潮，惠博普、广汇能源、洲际油气等十余只个股涨停，中海油服、中国石油等也集体走高。

供不应求

原油价格飙升，供不应求是主因。OPEC发布的8月原油市场报告显示，到2021年年底之前，全球原油市场都将面临供不应求的局面。

需求方面，眼下欧洲地区天然气及电力告急，天然气价格飙升使能源市场对石油需求增加。有分析指出，由于以天然气为代表的能源短缺推动其他燃料的需求，今年冬季全球石油需求将进一步攀升50万桶/天。

光大期货认为，美国方面放松疫情限制对原油需求有所支撑。根据能源市场方面的数据，美国旅行限制的取消可能会每天增加多达20万桶的航空燃料需求。

此外，美国最近决定从11月开始允许欧洲和英国游客入境，这将给跨大西洋航空需求带来极大的推动。咨询公司JBC Energy预计，今年最后3个月的航空燃料需求增幅为每日40万桶。

美国能源信息署（EIA）最新数据显示，截至9月17日当周，美国原油库存已经降至4.14亿桶，为近三年新低。

供给方面，8月底飓风“艾达”袭击墨西哥湾，导致美国南部多州石油生产和炼油活动基本停滞。近期，墨西哥湾的石油生产和炼油活动虽然已经基本恢复到之前定的状态，但飓风造成的损害仍无法完全消除。例如，壳牌公司的一个海上中转平台需要到2021年年底才能修复上线，导致壳牌在墨西哥湾的产能只恢复了60%左右。

根据欧佩克及其他产油国第19次会议，OPEC+从8月开始将总产量上调40万桶/日，然而标准普尔/普氏调查显示，受限于检修，（OPEC+）8月份的原油日产量仅提高5万桶/日。OPEC+代表着全球超过一半的原油产能，他们的态度也意味着2021年全球原油产能增幅有限。

此外，美国对伊朗的制裁仍未解除，伊核协议谈判也陷入停滞。虽然美国和伊朗都声称将尽早回到谈判桌，但是伊核协议谈判始终看不到实质性进展。伊朗这一原油产能国的潜在增长点还充满不确定性。

价格继续上行

巴克莱称，油价正在加速上涨，因持续的供应不足正在令库存降至几十年来的最低水平。随着流动性增加，明年原油需求可能会继续逐步复苏。

根据美银测算，极端情况下，2021年冬季原油供应缺口可能会达到每日200万桶。如此一来，原本美银预计2022年年中会达到油价100美元的目标，可能提前6个月出现。

高盛也在看多油价，高盛大宗商品全球主管Jeff Currie在接受彭博采访时表示，如果今年冬天比往年寒冷，近期油价可能加速上涨，国际油价将飙升至90美元/桶。

摩根士丹利9月28日称，原油库存继续以较高的速度消耗，市场供应不足的情况比人们普遍认为的要严重。目前该行预计布伦特原油价格在三季度“基本情况下”为77.5美元/桶，在“牛市情况下”为85美元/桶。

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