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IHS Markit：全球PE供需靠中国保住“增长神话”

2021年PE总需求1.15亿吨，中国为主驱动力，供应短缺猛推PE价格

2020年以来，新冠肺炎疫情爆发推动了包装、健康和卫生应用需求增长，使得当年全球PE需求超过IHS Markit在新冠肺炎暴发前的预测值200多万吨。瓦菲亚迪斯预计2022年这一差值将增加至近300万吨，然后才会逐渐缩小。基于以上因素，IHS Markit预计，2021年全球PE需求总量将达到1.15亿吨，较2020年增长5%，中国是主要驱动力。

另一方面，美国墨西哥湾沿岸发生了两次重大飓风和一场历史性的冬季风暴，导致大量供应中断，而能源价格上涨推高了全球原料成本，加之运输成本飙升。这些外部条件有助于支持PE树脂创纪录的价格上涨，其结果是北美、欧洲和拉美地区生产商利润率达到创纪录水平。

新冠疫情使新产能投产延迟，缓解产能激增对市场的影响

新冠肺炎疫情推高需求，同时使得大量新产能推迟投产。瓦菲亚迪斯指出，2020年预计50万吨新产能延迟投产，2021年延迟产能还将增加75万吨，叠加需求增加，将缓解即将到来的产能激增对利润率的影响。

预期投产的大部分新产能在中国。IHS Markit预计，2021年中国将有480万吨/年新建PE产能投产，其中大部分在第四季度。另有340万吨/年的中国PE产能将于2022年开始投用，其中大部分产能在2022年的前4个月，还有更多产能正在建设中，预计2023年将投产190万吨/年PE新产能，2024年还有430万吨/年新产能投产。总的来说，中国将在2021年至2024年间增加约1430万吨/年的新建PE产能。

瓦菲亚迪斯指出，2020年，美国PE总产能约为2200万吨/年，因此，中国实际上将在未来48个月内增加美国现有产能的2/3，大量新产能将对PE市场产生压力，将对全球价格和利润构成压力，更为重要的是，将限制PE树脂进口到世界最大市场。

实际上，北美PE生产能力也在增加，IHS Markit预计2019至2025年间北美PE产能将增加700万吨/年，其中2021至2022年将新增产能约400万吨/年。

PE产能过剩将低于预期，开工率将保持健康

瓦菲亚迪斯表示 ，调整后的2020-2023年间的产能过剩仅为600万吨/年左右。低于新冠疫情爆发前预计的过剩1100万吨左右。产能过剩的影响将远低于此前的预期。IHS Markit预计全球PE开工率将在2022至2023年触底至84%，然后出现反弹。预计LLDPE的状况最糟糕。LDPE目前供应过剩，预计到2023年其开工率将达到最高水平约88%，2024至2025年期间将略有下降。

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