本周国内丙烯市场小幅回调后趋稳运行，进口船货近期陆续抵港，缓和市场供需紧张局面，下游厂家刚需入市补库，叠加节前备货需求带动，整体市场交投氛围尚可，多数炼厂库存可控，维稳出货为主。截止稿前，山东地区丙烯市场主流价格参考7400-7450元/吨。

“金九”行情已至尾声，丙烯产业链整体行情颇为抢眼。丙烯方面，受国内外供应利好支撑，叠加下游产品旺季需求带动下，市场交投持续高位运行，预计本月均价将处于7200-7300元/吨区间。主力下游聚丙烯月初在期货大幅拉涨下强势上行，后随着期市高位回调，市场信心受到一定打击。随着宝来、中科、泉州二期的投产，市场货源逐步充裕，需求端表现并不突出，下游工厂多维持刚需拿货，现货市场交投氛围平平，目前石化库存处于中位偏低水平。另一主力下游环氧丙烷呈现单边上行走势，“金九”旺季加持，国内消费端缓慢回升的同时，聚醚方面出口尚可，需求端支撑较佳，月中下旬下游衍生品也迎来大涨，更是助推环丙涨势扩大。截止目前，整月累计上涨4000元/吨，涨幅接近30%，不负“金九”之名。
 

“银十”方面，根据当前市场消息来看，后期国内供需面变化颇多，叠加部分新产能投放的不确定性影响，业者操盘心态谨慎为主。

各地区市场具体来看，东北地区供应面：沈阳蜡化CPP装置已于9月22日重启，丙烯逐步恢复产出；吉林康乃尔MTO装置计划于9月底停车检修20天左右。需求面：黑龙江龙油丙烯及下游PP装置计划10月内试开车；吉神化学PO装置计划十月中下旬重启。

华北地区供应面：天津石化炼油产品结构调整及油品质量升级改造项目计划于10月中旬投产，据市场消息，其原有化学级丙烯将提升为聚合级丙烯，预计外销量增加500-600吨/日。

山东地区供应面：大泽20万吨/年MTP装置及华滨化工10万吨/年MTP装置计划10月内重启；齐鲁石化部分炼油装置检修预计将于10月中旬结束；东营石化全厂检修预计将于10月底结束；万华化学丙烷裂解装置计划10月内试开车。需求面：利华益丙酮苯酚二期装置计划四季度内投产；东明石化20万吨/年PP装置计划11月底投产；汇丰石化15万吨PP装置计划11-12月投产。

华东地区供需面：东华能源（宁波）二期66万吨PDH装置及2套40万吨PP装置计划于10月中旬启动。

华南地区供应面：中化泉州乙烯装置投产后，下游PO装置计划于11月投料试车，预期10月可能外销部分丙烯。

亚洲市场供应面：韩国SK化学蔚山2号石脑油裂解装置计划10月15日至11月底停车进行年度检修，乙烯产能66万吨/年，丙烯35万吨/年；韩国乐天化学大山裂解装置3月4日发生起火事故停车，计划11月中旬重启。该装置乙烯产能127万吨/年，丙烯产能65万吨/年。丽水裂解装置计划10-12月检修，乙烯产能118万吨/年，丙烯55万吨/年；日本出光兴产德山石脑油裂解装置计划9月至10月底进行年度检修，乙烯产能62.3万吨/年，丙烯45万吨/年。

综上来看，整体10月份亚洲地区及国内丙烯供应将延续紧张局面，对中长线丙烯市场运行提供利好基础。而衍生品市场，PP新产能陆续释放后业内看空氛围加重，PO下游对高价原料抵触情绪或将导致环丙行情转向。故预计10月份丙烯市场运行或先落后涨，中长线在供应端利好支撑下存上升空间，高点价格有望冲击8000元/吨，下游衍生品市价或将受到来自成本面的支撑，重点关注丙烯产业链装置运行动态。